02862753541-42-43 | support@viettinvaluation.com
Thẩm định giá Việt TínThẩm định giá Việt Tín
  • Trang chủ
  • Giới thiệu
    • Tiêu chí
    • Tầm nhìn
    • Sứ mệnh
    • Giá trị cốt lõi
    • Hồ sơ năng lực
      • Vietnamese
      • English
      • Korean
      • Chinese
    • Mạng lưới Chi nhánh/ Văn phòng đại diện
    • Đội ngũ nhân sự chủ chốt
  • Dịch vụ
    • Thẩm định giá BĐS
    • Thẩm định giá ĐS
    • Thẩm định giá GTDN
    • Thẩm định giá DAĐT
    • Định giá tự động
    • iLearning-Đào tạo định giá online
    • Kho dữ liệu Bất động sản
    • Dịch vụ tư vấn khác
  • Hướng dẫn
    • Quy trình Thẩm định giá
    • Quy trình thanh toán
    • Quy trình khiếu nại
  • Tin tức
    • Tin tức
    • Tuyển dụng
  • Liên hệ

TÌM PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ (VALUATION) PHÙ HỢP VỚI DOANH NGHIỆP

Viettin2020-11-05T14:56:04+07:00

Mô hình định giá (Valuation) được sử dụng để thực hiện định giá kinh doanh với một số mục đích hay hoạt động như sáp nhập và mua lại (Merge and Acquisition – M&A), cho vay và vay, tính thuế và quyết định thực hiện tăng vốn. Mô hình được thực hiện bằng Excel và là một nội dung quan trọng nằm trong Mô hình tài chính.

Mô hình Định giá (Valuation Model) phục vụ nhiều mục đích khác nhau

Các mô hình định giá kinh doanh khác nhau tùy thuộc theo loại hình doanh nghiệp, mục tiêu của nhà đầu tư và tính sẵn có của thông tin. Đối với các công ty niêm yết, các mô hình định giá có thể được áp dụng dễ dàng hơn so với các đối tượng không niêm yết vì tính sẵn có của thông tin của các công ty niêm yết. Tuy nhiên, việc định giá của các công ty niêm yết không phải là không có thách thức, ví dụ, rất khó để dự đoán ảnh hưởng của việc sáp nhập và mua lại lên giá cổ phiếu.

Định giá kinh doanh có thể được thực hiện theo nhiều cách, các phương pháp thường được sử dụng để đánh giá doanh nghiệp ở nhiều khía cạnh hay nhiều chiều khác nhau: Độ mạnh của dòng tiền, tính thời gian của dòng tiền, tài sản ròng, tiềm năng về thu nhập và đánh giá về chi phí.

Nói chung mô hình định giá của một doanh nghiệp sẽ là khác nhau với từng đối tượng sử dụng, giữa người mua và người bán.

Với lĩnh vực M&A, chỉ cần lấy một ví dụ: một công ty đa quốc gia muốn thâm nhập thị trường Việt Nam thông qua mua lại công ty địa phương trong ngành bán lẻ. Khi xây dựng phương pháp định giá cho bên mua (công ty đa quốc gia), mô hình sẽ sử dụng các giả định đầu vào và sự tăng trưởng hướng đến mục đích của bên mua, khi đó kết quả và kỹ thuật sử dụng để định giá sẽ thay đổi tương ứng. Mục đích của phương pháp định giá phù hợp với bên mua là làm sao cho bên mua biết được sẽ nhận được giá trị là bao nhiêu so với giá anh ta phải trả và xác định các cơ sở chứng minh cho điều đó, đó là cách tiếp cận về giá trị tương lai nhận được. Còn với bên bán, phương pháp định giá hướng đến mục đích cho biết giá trị nội tại của doanh nghiệp hiện nay là bao nhiêu và từ đó không nên bán dưới giá đó.

Với thị trường chứng khoán cụ thể là cổ phiếu của các công ty niêm yết nói riêng, kết quả định giá hướng đến các tác động lên giá cổ phiếu và giúp người mua trong việc ra quyết định bán, nắm giữ và mua cổ phần của một công ty cụ thể. Từ quan điểm của người bán, việc xác định giá trị sẽ cho biết các cổ phiếu đang được định giá thấp hoặc được định giá quá cao.

Với việc phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (initial public offerings – IPO), định giá kinh doanh được sử dụng để chứng minh tính hợp lý của giá vốn ban đầu chào bán, có thể huy động được từ công chúng.

Định giá kinh doanh (Business Valuation) và Lập kế hoạch chiến lược (Strategic Planning)

Việc định giá không chỉ là để phục vụ việc mua một doanh nghiệp, mà còn có thể được sử dụng tốt để thiết lập bản đồ chiến lược của doanh nghiệp.

Ví dụ, một tập đoàn lớn có thể tiến hành xác định giá trị của các công ty con riêng lẻ, đơn vị kinh doanh chiến lược, hoặc phòng ban để ước tính tiềm năng thu nhập của từng công ty và quyết định đầu tư, cắt giảm hoặc từ bỏ các đơn vị kinh doanh. Điều này có thể hữu ích trong việc hình thành chiến lược tài chính và chiến lược kinh doanh tổng thể của bất kỳ doanh nghiệp nào.

Hơn nữa, với sự giúp đỡ của việc xác định giá trị, một doanh nghiệp có thể đánh giá tác động của các chính sách chiến lược đến việc tối đa hóa giá trị tài sản. Do đó, mô hình định giá vững chắc cũng có thể giúp nhà quản lý trong việc đưa ra quyết định.

Phương pháp xác định giá trị kinh doanh (Business Valuation Methods)

Các phương pháp truyền thống được sử dụng trong đầu thế kỷ 20 bao gồm các phương pháp dựa trên bảng cân đối kế toán chủ yếu tập trung vào tổng tài sản, tài sản ròng, giá trị sổ sách, giá trị thanh lý và giá trị còn lại của tài sản. Ngày nay, khả năng tài chính được kiểm chứng bằng các phương pháp định giá tiên tiến hơn là dòng tiền chiết khấu DCF, Mô hình định giá tài sản vốn CAPM, phân tích khả năng hoàn vốn, v.v. Cần lưu ý rằng một mô hình định giá đơn lẻ khó có thể cho ta một kết quả hợp lý. Để có phạm vi giá trị hợp lý, chúng ta cần dựa vào nhiều hơn một phương pháp định giá, đấy cũng là cách làm thực tế của các công ty tư vấn tài chính chuyên nghiệp khi thực hiện định giá doanh nghiệp. Chúng ta có thể áp dụng các phương pháp dựa trên thu nhập, dựa trên tài sản và dựa trên thị trường để định giá và có ước tính hợp lý để đưa ra quyết định. Trong sơ đồ dưới đây, ta có thể lướt qua các cách tiếp cận sẵn có để định giá doanh nghiệp và hiểu được những lợi thế và bất lợi của chúng.

  • Phương pháp định giá cơ sở thu nhập (Income bases valuation approaches)
  • Phương pháp định giá dựa trên tài sản (Asset based valuation approaches)
  • Phương pháp định giá dựa trên thị trường (Market based valuation approaches)

Sử dụng Excel để Định giá Kinh doanh

Ta thường thực hiện Mô hình định giá thông qua công cụ Excel. Nhờ có các công cụ tính toán và phân tích, Excel đã làm cho việc xác định giá trị kinh doanh dễ dàng hơn. Ta cần xây dựng mô hình định giá của riêng doanh nghiệp bằng cách xây dựng một khung mẫu tính toán từ các giả định và đầu vào, các kết quả tính toán sẽ cho ta kết quả đầu ra tương ứng. Mô hình định giá kinh doanh bằng Excel chính là một phần của Mô hình tài chính của doanh nghiệp.

Nguồn: https://blog.hocexcel.online/

Chia sẻ

FacebookTwitterLinkedInGoogle +Email

Bài liên quan

Về đạo đức nghề nghiệp của kiểm toán viên tại Việt Nam

ThS. Nguyễn Thị Hải Vân – Trường Đại học Kinh tế-Kỹ thuật Công nghiệp Nghề kiểm toán có đặc điểm khá đặc biệt, đó là cung cấp dịch vụ có [...]

Sốt đất “hạ nhiệt”: Giá bất động sản cắm đầu lao dốc?

Sau hàng loạt chỉ đạo từ các bộ ngành, địa phương, nhiều nơi đã có dấu hiệu “dứt” cơn sốt đất, cảnh giao dịch đông đúc, nhộn nhịp gần [...]

“Cò” đua nhau “thổi giá” đất vùng ven TP. Hồ Chí Minh: Cẩn trọng… sập bẫy!

Đất nền vùng ven TP. Hồ Chí Minh được đánh giá là “con gà đẻ trứng vàng” của thị trường bất động sản phía Nam, thế nhưng nếu không [...]

“Ẩn số” lãi vay và nợ xấu sau 30/6/2022

Theo Thông tư số 14/2021/TT-NHNN, ngày 30/6/2022 là thời hạn cuối cơ cấu lại nợ và miễn giảm lãi, phí của các ngân hàng theo mục tiêu hỗ trợ [...]

Gỡ vướng cho các dự án giao thông chậm tiến độ

Chính phủ vừa ban hành Nghị quyết số 27/NQ-CP cho phépTP. Hồ Chí Minh (TP.HCM) được áp dụng thí điểm cơ chế, quy trình đặc thù để rút ngắn [...]

Hiệp hội Bất động sản Việt Nam kiến nghị gỡ khó cho doanh nghiệp

Từ cuối năm 2019 và đầu năm 2020, thị trường bất động sản gặp những khó khăn nhất định và có dấu hiệu giảm sút mạnh, ảnh hưởng đến [...]

Cẩn trọng nợ xấu bất động sản

Theo số liệu mới nhất của Ngân hàng Nhà nước (NHNN), hiện tín dụng đối với hoạt động kinh doanh bất động sản (BĐS) đã được kiểm soát ở [...]

Cách kiểm tra nhà đất có đang bị thế chấp ngân hàng hay không

Việc mua bán nhà đất đang thế chấp chỉ hợp pháp khi có sự đồng ý của bên nhận thế chấp – ngân hàng. Trường hợp bên bán cố [...]

Doanh nghiệp nóng lòng chờ chính sách mùa Covid-19

(TBKTSG Online) – Thị trường đang nóng lòng chờ đợi cơ sở pháp lý quan trọng từ Bộ Tài chính và Ngân hàng Nhà nước để triển khai chi [...]

Những ‘chuyển động’ tại bán đảo Thủ Thiêm

Với việc TP.HCM tích cực xử lý các vướng mắc pháp lý, cũng như cải thiện tính minh bạch khi đấu giá công khai nhiều lô đất, các chuyên [...]

Bài viết mới

  • Siết chặt vốn nhưng phải tránh “sốc” cho thị trường bất động sản
  • Kinh tế số: công nghệ số và hơn thế nữa
  • Điều gì sẽ xảy ra với thị trường bất động sản nếu giá tiếp tục tăng nhưng không có người mua?
  • Tiền vùi vào đất
  • Đòn hiểm đang bóp nghẹt ngành bất động sản

Phản hồi gần đây

    Lưu trữ

    • Tháng Năm 2022
    • Tháng Tư 2022
    • Tháng Ba 2022
    • Tháng Hai 2022
    • Tháng Một 2022
    • Tháng Mười Hai 2021
    • Tháng Sáu 2021
    • Tháng Năm 2021
    • Tháng Tư 2021
    • Tháng Ba 2021
    • Tháng Hai 2021
    • Tháng Một 2021
    • Tháng Mười Hai 2020
    • Tháng Mười Một 2020
    • Tháng Mười 2020
    • Tháng Chín 2020
    • Tháng Tám 2020
    • Tháng Bảy 2020
    • Tháng Sáu 2020
    • Tháng Năm 2020
    • Tháng Tư 2020
    • Tháng Ba 2020
    • Tháng Hai 2020

    Chuyên mục

    • Tin tức

    Meta

    • Đăng nhập
    • RSS bài viết
    • RSS bình luận
    • WordPress.org

    LIÊN HỆ

    •  388 Nguyễn Chí Thanh, P5, Q10, TPHCM
    • Điện thoại: 02862753541-42-43
    • Hoặc: 0901 866 909 (hotline)
    • Mail: support@viettinvaluation.com

     

    DỊCH VỤ

    • Thẩm định giá BĐS
    • Thẩm định giá ĐS
    • Thẩm định giá GTDN
    • Thẩm định giá DAĐT
    • Định giá tự động
    • Kho dữ liệu Bất động sản
    • iLearning-Đào tạo định giá online
    • Dịch vụ tư vấn khác

    HƯỚNG DẪN

    • Quy trình Thẩm định giá
    • Quy trình thanh toán
    • Quy trình khiếu nại
    © Copyright viettinvaluation.com 2016. All Rights Reserved.
    • Trang chủ
    • Giới thiệu
      • Tiêu chí
      • Tầm nhìn
      • Sứ mệnh
      • Giá trị cốt lõi
      • Hồ sơ năng lực
        • Vietnamese
        • English
        • Korean
        • Chinese
      • Mạng lưới Chi nhánh/ Văn phòng đại diện
      • Đội ngũ nhân sự chủ chốt
    • Dịch vụ
      • Thẩm định giá BĐS
      • Thẩm định giá ĐS
      • Thẩm định giá GTDN
      • Thẩm định giá DAĐT
      • Định giá tự động
      • iLearning-Đào tạo định giá online
      • Kho dữ liệu Bất động sản
      • Dịch vụ tư vấn khác
    • Hướng dẫn
      • Quy trình Thẩm định giá
      • Quy trình thanh toán
      • Quy trình khiếu nại
    • Tin tức
      • Tin tức
      • Tuyển dụng
    • Liên hệ